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  • 今日经济 - 全球房地产价格上涨趋势引发担忧
    全球房地产价格目前上涨趋势令人担忧。美国房地产价格在一年多的时间里上涨了近 20%。 在欧元区,它可能在年底升至 8%,这将使其成为 30年来最强劲的增速。 新冠疫情危机期间的低利率和家庭收入的良好抵抗力正在支撑需求。 这项房地产价格激增并非没造成问题。  房地产价格开始快速激增,而且是否飙升太快呢?   这是许多人看到全球各地房地产价格都在飙升而提出的问题。  根据国际货币基金组织(IMF)的数据,去年,房地产价格在全球范围内增长了 5.3%。 这是在经济衰退期,从未观察到的现象,即使由新冠疫情带来的这种现象也非常特别,并且这种变动正在加速。  在美国,一年内房价涨幅达到20%。 在欧洲,指数计算器也变得疯狂。 德国的价格同比上涨 11%、荷兰上涨 13%、欧元区上涨 7%。 牛津经济研究院 (Oxford Economics) 的经济学家里卡多·阿马罗 (Ricardo Amaro) 估计,到今年底,欧元区的价格可能会上涨 8%,成为 30 年来最大涨幅。  家庭收入 低利率和弹性  有几个原因可以解释这种房价上涨率的激增。 低利率导致金融和房地产资产估值上升。 尽管这种低利率在大流行之前就已经存在,但各国中央银行通过促进使用公共债务为危机期间的应急计划提供资金,在这一涨价现象中发挥了重要作用。 由于各国的干预,家庭收入在新冠疫情大流行期间也获得照顾,面对危机有很好的招架能力。随着利率的下降,欧洲人和美国人的房地产购买力平均有所增加。  包括意大利和法国在内的几个欧洲国家,与购买新房相对应的家庭投资已经超过了新冠疫情爆发之前的水平。 居家远程办公的普遍性已不再是陌生事。 那些有能力有办法可以居家远程办公的人往往比较喜欢选择远离市中心更大的房子。  售房供给问题 : 然而,房地产价格的飙升毫无疑问会带来问题。经济学家里卡多·阿马罗 (Ricardo Amaro) 指出 “如果房地产泡沫破灭,对一般家庭的影响可能会非常严重”。 对于另一位经济学家让·皮萨尼-费里 (Jean Pisani-Ferry) 来说,“房屋价格上涨与其说是宏观经济问题,不如说是社会问题”。 因此,越来越高的住房成本加剧了世代之间以及最富有和最贫穷者之间的不平等。 迟早,房地产价格的上涨将转嫁到房租上。  国际货币基金组织在其关于这项问题最新研究中评估指出,住房供应量对于对不断增长的购房需求的反应迟缓,供应量缺乏的困难进一步加剧。皮萨尼费里指出: “在法国和许多其他国家一样,这种价格上涨反映了售房供应量的不足,最终是因为市政当局及其居民不愿意采取开发新建住房政策。”  房地产市场会走向降温趋势吗?  现在会发生什么? 许多人认为,随着利率上升呼之欲出和新房供应增加,价格会平静下来。 然而,国际货币基金组织担心房地产泡沫会突然破裂。  对于该织来说,“房价下跌的风险似乎很大。 在最坏的情况下,发达经济体未来三年的房价下跌估计在 14% 左右”。  就欧洲央行本身而言,它也开始担忧。 欧洲央行银行业监管活动负责人安德里亚·恩里亚周四对欧洲议会经济事务委员会表示,“房地产业的质量似乎正在恶化。 (...) 我们还观察到在某些国家的住宅房地产中漏洞的出现”。  然而,还有另一种可能。 经济分析委员会主任菲利普·马丁解释说:“还有一种情况是,家庭在新冠疫情危机期间积累的储蓄存款没有被消费,而是投资于房地产方面。” 他指出,“但这种投资于非生产性的资产并不会创造大量的就业机会,缔造的GDP也很少。 那么,疫情危机期间已经损失的GDP将无法弥补。 更何况这种现象会进一步推高房价,再次对年轻人不利”。
    10/18/2021
    5:11
  • 今日经济 - 法国购房按揭贷款利率保持在最低水平
    根据法国《住房信贷观察站/CSA(l'Observatoire Crédit Logement/CSA)》指出,今年第三季度住房信贷利率保持稳定,创下有记录以来的最低水平。 购屋贷款期限也延长了3个月,也就是贷款期限能达 233 个月,以吸收房价的上涨。 就银行为收购房地产提供的借贷利率而言,情况仍然非常有利。 根据法国住房信贷观察/CSA指出,第三季度,借款人受益的平均利率为 1.05%,与上一季度的水平相当  在这个水平上,借贷利率甚至低于通货膨胀率,目前通胀率为 1.25%。 住房信贷观察站/CSA还指出,“现在,超过 80% 的借款人受益于利率低于通胀的贷款”。 然而,只有当这种情况持续一段时间,并且工资曲线也受通货膨胀驱动时,这种情况才会真正有利于借款人。  在极低的利率下,还有更长的贷款期限: 贷款期限比上一季度增加了3个月,达到 233 个月。 利率下降和贷款延期可以弥补“几个月来增强”的房价上涨。   由于“高等金融稳定委员会(HCSF)”的建议于 2019 年 12 月提出,2020 年放宽,然后在 2021 年确定情况下,银行实际上保持这项努力维持的利率,(也就是一个家庭收入每月能负担的程度)是在 35 以下%。   住房信贷观察站/CSA估计,“银行自去年 4 月以来发放的贷款条件非常例外地维持在有利的水平,以支持民众个人贷款需求”。  自年初以来,贷款利率的持续下降和贷款期限的延长,使得在 2020 年危机最严重的时期所导致的业务刹车后,能够让房屋信贷产品能够再度活络起来。 , 得到结果是,今年前九个月的贷款产品业务量比 2020 年同期增加了 7.7%。  另一方面,该观察站开始注意到第三季度出现的放缓情况:因此,今年 7 月至 9 月的购房信贷产量与去年第三季度相比,下降了 7.8%。   至于另一个问题:也就是提高个自备款金额的要求:  根据观察站称,导致这种放缓现象主要是由于提高了个自备款金额,现在比 2019 年的低点高出了 31%。这种增加“阻碍了大量家庭想要实现的购屋房地产计划。”观察站认为,这是由于 “执行了 “高等金融稳定委员会(HCSF)”所提出的 那些建议”结果。  另一方面,高等金融稳定委员会(HCSF) 的建议并没有导致贷款量的下降,法国中央银行对此做出了反应,这些建议比较是会改变影响授予条件。  根据观察站的最新数据显示,针对8月份,每月的新购屋贷款生产量,保持在特别高的水平,“明显高于过去五年的月平均水平”。
    10/15/2021
    4:12
  • 今日经济 - 恒大危机 打破习近平疫情后中国更强大梦想
    带动中国经济发展的恒大等房地产企业近期陷入严重债务危机,影响中国消费者信心,而中国房地产破产危机影响全球经济的发展。专家指出中国经济在疫情后发展放缓,特别是私企债务过高,让习近平政府对房地产行业的清理也不会一帆风顺。 多地产商同陷偿债危机 恒大在10月11日又未能偿付一笔1.48亿美元的债务利息,而恒大的不动产当代置业 (Modern Land) 与新力控股 (Sinic) 也相继将偿债日期再往后延,导致中国债券市场再度遭受重创,也震动全球。恒大开始的债务问题蔓延整个中国房地产市场,其它如福晟集团、华夏幸福、正源地产等中国主要房地产集团在恒大后相继出现未能偿还债务,或推迟债务偿还日期情况,显示中国房地产领域发展大幅减速,而且今非昔比此前的繁荣不在。 《世界报》分析指出在本周四利息到期30天内如果恒大付不出美元利息,就是恒大债务违约。 中国恒大崩盘导致黑天鹅效应,其出现债务危机会引发一连串相关企业倒闭,已经有10几个企业受到政府监管,这让习近平曾经表示中国新冠疫情后更加强大的预言变得更加遥远。 恒大危机已经波及中国不动产业,对中国经济造成重大冲击。与2008年从美国爆发次贷危机,金融海啸波及全球不同。恒大债务违约由来已久,只是中国政府近期才迟迟做出应对。中国政府从2020年开始陆续出台系列调整房地产行业政策,限制该行业过热,就是2020年8月中国对房企融资提出“三道红线”,2020年底又提出金融机构房地产贷款集中度的上限,两项措施深刻改变中国房地产金融格局。 中国房产业不再是经济支柱 分析指出由于中国私人企业累计负债过重,导致中国政府开始整顿。房地产业曾经是中国经济发展的重要支柱,房地产行业创值占中国经济GDP近1/3,而且房地产也是中国家庭的主要储备手段,就是74%的中国家庭财富与房产有关,在美国为38%,在法国为61%。此前只要中国经济出现放缓,政府就刺激房地产行业发展,也带来相关问题。虽然从2011年到现在政府已经多次阻止炒房,但是无法阻止由房地产带动发展的中国经济引发企业债务猛增。 让中国经济发展不平衡,如需要财政支出的中国地方政府出卖土地建房,同时依靠房地产快速发展带动的经济。 经济恶性循环 恒大等房地产企业违约造成严重社会问题,如导致民众对房地产市场丧失信心,随着全国各地城市的恒大开发项目停工,有约140万支付了首期贷款的购房者等待交付房子,但是其中大部分人会血本无归。 而恒大等地产商的停工会让人们暂时不购买新房,也引发汽车和家用电器消费需求的下降,导致失业上升,而进一步损害中国经济发展。中国近期出现的零售业消费疲软现象表面消费者的安全感下降。 专家认为,中国政府干预房地产市场、遏制债务的决定可能会危及中国整个经济增长,而中国政府寻求改变用提高内需来刺激经济发展来代替依靠增加出口是经济模式,目前没有明显效果,而且中国个人已经负债过高无法带动中国内需增加,同时中国经济放缓也势必影响全球经济发展。 中国政府的选择是中国经济将向先进制造业及战略性新兴产业转型,而房地产行业将不再是中国的经济支柱。
    10/14/2021
    5:23
  • 今日经济 - 法国大卖场血价手法引供应商置喙 食品标签遭消费者数落
    法国物价上涨,大卖场与供应商、食品供应农在价格方面可说长期进行拉锯硬战。气派雄伟的大卖场,背后其实也不总是那么闪耀风光。消费者对农产食品标签的界定微言纷纷。媒体电视台更推出标题为《大卖场帝国陨落》的唱衰纪录片。 周二(10 月 12 日)晚上,法国公共电视台 Arte 播出的纪录片“大卖场,帝国的陨落”整理回顾了大卖场商家的不满,以及大规模分销的背后并不总是闪闪发亮的一面。 不过,塞满大规模经销商幕后花絮的节目内容,对造成这种不满的原因所提供的答案却并不多,比较多侧重于经销后台内幕,甚至在大卖场的后厨房领域并不总是那么闪闪发亮的。 面对日益激烈的竞争,那些知名的大卖场集团的确总是追求更低的售货价格。 这是一种促使大卖场商家总是向供应商更多施压的逻辑。 另外,商家们也会对消费者施行微妙的欺骗手法,例如:食品优质品牌协会就发声谴责食品厂商那些事实与其品质保证有落差的做法。 根据世界自然基金会(WWF)、绿色和平组织和法国消费者权益组织(UFC-Que Choisir) 9 月 28 日发布的两份报告中显示指出,同一个标签可以涵盖产品不同要求的标准。这些组织主张应该为国家所支持的首字母的缩写方式来制定更严格的标准。 这些食品的缩写标签原本目的是让消费者清楚产品的品质。但是,在琳琅满目的食品标签中,实在容易令消费者混淆。 为了让消费者看的更清楚,一方面是法国消费者权益组织(UFC-Que Choisir),另一方面是世界自然基金会(WWF)和绿色和平组织,他们正在透过两种研究,研究关于这些标签的承诺及其真正能带来的好处,以期能让消费者更容易清楚产品标签代表的意义。 例如对于法国奶制品的发给品质标签认证规格,根据 UFC,必须符合法国AOP的定义:根据公认的专有技术、在同一地理区域内制造、从而赋予了产品其特殊性者。 例如针对奶制品,经过法国国家农业食品环境研究所(Inrae)研究的8个 AOP标签产品中,三个不符合该研究所提出的任何一项 标准。 这针对的是康塔尔、蒙斯特和圣内泰尔,消费者组织UFC 认为“入门级产品与工业奶酪产品差别太小”。此外,对于UFC来说,消费者应该更多地参与食品质量标志的开发和管理。 法国公共电视台的纪录片提出了大卖场及供应厂商关注的价格问题。因此,一位法国中小企业老板,为了谨慎起见保持匿名,他详细描述了用来迫使他供应商接受越来越低的价格和越来越受捆绑束缚的交易条件和手法。 甚至竞争激烈到了一个地步,以至于他不得不自己经销,亲自将自己的产品摆上售货架销售,或不受薪地参与自家商店的年度库存清点工作。 这部影片也让那些长期来与家乐福大卖场战斗的商家经理人可以有很长时间说话、吐苦水的机会。这些经理人,拿着自己的发票凭据示众,信誓旦旦地说经由家乐福所出售的产品价格过于昂贵。影片还谈到这些法国商家与邻国的同僚之间,在欧洲层面上共同创设一些采购中心的计划。一名家乐福的供应商的老商家谴责说,这根本是是一种“敲诈勒索”的工具。 周二的这部公共电视台的纪录片有时也稍微偏离其原始主题,详细追踪介绍了消费者退货给亚马逊的产品,是将如何穿越欧洲的冗长路径。 它有时也把主题拉远到中国,介绍自动送货车辆,或者那些可以不用人工生产或者利用人工智慧帮助下,进行生产的那些《高科技》场地的介绍。这种非人工条件也让制造商因此能在产品价格上占优势,在全球市场上可把对手杀得片甲不留。
    10/13/2021
    3:57
  • 今日经济 - 法国通胀预期会更长、更强劲
    法国物价上涨,通胀预期会更长、更强劲。但法兰西银行( La Banque de France) ,亦即法国中央银行,仍然相信物价上涨将是“暂时的”。 然而,它认为它可能会持续更长时间,并且比之前预期的幅度更强。  根据法国央行数据指出,到明年年底,通货膨胀率应该会以每年 2% 的速度下降,这是法国回声报的报道。 目前,石油价格处于 2018 年 10 月以来的最高水平,汽油价格飙升,基本食品飙升… 面对这些导致价格指数上涨的发烧因素爆发,法兰西银行坚持并发出信号:“近期石油价格上涨“法国的通货膨胀本质上是暂时的,”这是法国央行的两位经济学家卡兰兹(Yannick Kalantzis) 和乌嘉泽 (Youssef Ulgazi) 在一份报告中写道的。 法国物价年涨率到明年年底,它应该会回落到 2% 以下。 这两位专家警告说,很难预测何时会达到峰值。年底将不再处于地平线,如去年 9 月预期的那样,将达到 2.75% 的高峰值。 上涨情况不仅可以持续“几个季度”,而且可能比预期“更强劲”。法国央行的这两位经济学家观察到,法国制成品的消费者价格上涨“在第三季度加速”。  基本上,法兰西银行仍然可以解释,这是因为当前世界经济重新开放引发的推动作用。 然而该银行提醒说,基数效应使得比较产生偏差,因新冠疫情危机导致去年的物价大幅下跌。  法国受影响较小  央行提醒说,法国受到物价上涨的影响比邻国小得多。 9 月底,INSEE 表示,根据其临时数据,法国的消费者价格在一年内上涨了 2.1%。  统一价格指数 (HICP) - 其计算范围与法国国家统计局 INSEE 使用的范围略有不同,但它能让我们进行国际比较 。比较结果显示,法国在此期间的价格上涨了 2.7%,而欧元区上涨了 3.4%。  对于法国央行行长法兰索瓦来说,必须相对性的来看待当前的紧张局势。法兰索瓦 本周末在接受France Inter电视台采访时,他提醒说,两年多来,欧元区的物价年涨率只有涨了 1.5%,同样在法国只上涨了 1.4%。  虽然法国的物价上涨重新引发了关于购买力的争论,但他特别坚持这样一个事实,也就是只有一小部分家庭支出受到通胀压力的影响。 他强调说,“能源占了消费开支比率的略低于 10%。” 另一方面,占了消费开支将近一半的服务业,其物价上涨率只有1.7%。  2023年涨幅将上升:法国央行的经济学家认为,一旦涨价的暂时因素消散后,通货膨胀率应该会再次下降。 明年,通货膨胀率应该会回到 2% 以下 ,然后回升到2023年的地平线;因它受到“物价和工资总体水平逐渐加速”的支撑,这与就业市场的良好表现有关 。据中央银行称,HICP 通胀率将在 2023 年保持在 1.3%。  弗朗索瓦坚持认为:“对暂时的变化反应过度,将是一个大错误”。 一旦如此,则有:“破坏正在进行的强劲复苏”的风险。
    10/12/2021
    4:47

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